五分鐘了解什麼是 DeFi?

五分鐘了解什麼是 DeFi?

DeFi 是去中心化金融(Decentralized Finance)的縮寫。建立於區塊鏈技術上,是一個不需要中央機構干涉的金融生態系統,讓使用者可以透過區塊鏈上的智能合約直接進行金融交易。

DeFi 是從傳統金融(CeFi)演變而來,所以其基礎應用如兌幣服務,借貸服務等其實與傳統金融相去不大。但由於 DeFi 結合比特幣的去中心化概念,以及以太坊等區塊鏈平台的智能合約技術。因此相較於 CeFi ,DeFi 能夠提供更加透明、開放的金融服務。

 

DeFi 的應用有哪些?

借貸服務:

DeFi 的借貸服務允許用戶在區塊鏈上以加密貨幣作為抵押,借出或借入資金,不需要傳統銀行或其他金融機構的參與即可完成。這些服務通常部署在智能合約上,用戶可以根據自己的需求和風險承受程度自由選擇借款利率和抵押品。整套的貸款流程包含還款、支付利息,抵押品清算等等都是由智能合約自動化控制,不需經過人工審核。

上述提及的內容就與傳統金融機構大相徑庭;通常銀行在放款給民眾時,會依據借款人的收入、職業、信用評級等做出額度及利率的限制,有時甚至造成無款可貸的窘境,此時 DeFi 就成為人們的另一種新選擇,能讓無法從傳統金融機構貸款的人成功貸款,並且能節省時間與借款成本,實現金融自由。

1.去中心化交易所 (DEX):

去中心化交易所 DEX,(Decentralized Exchange),可以理解成傳統金融中的股票交易所或是外匯交易平台,是一種建構於 DeFi 上,以區塊鏈為基礎的交易平台。使用者可以在 DEX 上進行加密貨幣的幣與幣交易。與傳統中心化交易所不同,DEX 不需要註冊和實名制認證,只需利用區塊鏈錢包就能參與加密貨幣交易,並且在交易過程中保障用戶資產和資訊的私密性。

2.流動性質押:

是指將加密貨幣提供給去中心化交易所(DEX)的流動池。在A幣與B幣交換的過程中會需要大量的 AB 幣以維持流動性,大量的 AB 幣 就被稱為流動池。當流動性失衡時比如A多B少就會造成B幣漲價,必須要用更多的A幣換取B幣。因此對 Dex 來說,當幣與幣交易的過程中,有健康穩定的流動池是非常重要的。為了吸引加密貨幣持有者為流動池提供資金,Dex 等需要流動性的項目都會以提供利息為報酬或是獲得交易手續費中的分潤為交換,鼓勵用戶進行質押,而這種質押的過程稱為流動性質押。

流動性質押者通常需要提供兩種不同的加密貨幣,且需價值相同,例如價值100 美金的 ETH 和價值100 美金的 USDT。用傳統金融的角度理解,可以把它想像成你同時將台幣和美金兩種貨幣借給銀行,當有人將美金台幣換匯時,你可以從中賺取利息。

3.保險服務:

DeFi 的保險契約是由去中心化的社區管理和評估風險,使得保險費用與傳統相比相對低廉,並提供更高的透明度和自動化。用戶可以購買保險來保護自己的加密貨幣不會受到智能合約的風險。比如常聽見某某Dex被駭的消息,造成提供流動性質押的用戶損失,使用區塊鏈保險服務的話,即便遇到損失,也能透過保險的智能合約自動獲得理賠,是非常好的避險方法。仿間常見的區塊鏈保險有 Nexus Mutual、Risk Harbor 等等。

 

DeFi 的缺點為何

1.安全問題:

DeFi 市場上的金融產品和服務通常都是由開發團隊和社群運作的,這意味著存在一定程度上的風險。如果開發者沒有進行良好的代碼審查和安全測試,就可能會存在漏洞和資安問題,進而導致用戶資產被盜。且因 DeFi 需要在區塊鏈上進行操作,假設使用之區塊鏈平台發生問題,屆時 DeFi 也將無法順利運作。當今鏈上資產被盜的事件亦層出不窮,且金額往往相當可觀,但相信隨著時間的推移,我們可以期待 DeFi 系統變得更加成熟、安全且易於使用。

2.使用門檻相對高:

DeFi 技術和概念對於一般用戶而言可謂相當難以理解,必須先了解什麼是加密資產、如何使用法定貨幣兌換加密貨幣、如何使用 MetaMask 或其他 Web3 錢包等等,種種因素使得進入門檻相對偏高,必須投入相當的時間成本才能理解這顛覆傳統金融的 Web3 領域。

3.缺乏監管:

DeFi 是一個去中心化的市場,並沒有受到像傳統金融市場一樣的政府監管。這意味著用戶需要自行承擔風險,且可能會遇到非法行為或類似龐氏騙局的資金盤,例如:惡意的操縱市場、金融詐騙等。當前的金融法規仍未跟上變化快速的加密貨幣產業,因此監管問題也將會是一把鋒利的雙面刃。

因缺乏監管,所以一但置產的項目倒閉將會求償無門。先前世界前十大加密貨幣之一的 Luna 暴雷事件相信震撼了整個幣圈乃至金融業,Luna 利用高達 18-20% 的年化報酬率,吸引不少投資客將大量資產抑或是畢生積蓄投入,最後落得血本無歸的下場。不只重創了幣圈,更一定程度的影響到了傳統金融的投資機構。因此在選擇 DeFi 時也要慎選標的,過高的報酬往往伴隨著更高的風險,必須三思而後行。

 

小結

當前的大多數民眾仍使用著中心化金融作為投資、儲蓄、貸款、保險的首選,但 DeFi 的崛起絕對是不容忽視的一股力量。在台灣,金融業的發展與制度可謂相當完整與健全,因此民眾能輕易的使用各種中心化金融所提供的產品。但傳統金融體制發展不健全的國家,在沒有完善的金融法規規範下,把資產放到銀行是一件高風險的投資;又或者當地根本沒有銀行供民眾使用,人們只能把儲蓄以現金的形式存放於家中,此時 DeFi 或將成為人們的解決方案之一。

DeFi 的發展仍處早期,投資時必須做好功課,不要盲目被看似驚人的報酬率吸引,金錢是逐利且嗜血的,這麼好的機會怎麼輪的到你呢?DeFi 當前仍有不少包著糖衣的資金盤項目,人性的貪婪仍是幣圈必須克服的一道難題。謹記每次投資之前 Do Your Own Research, DYOR!

 

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