下一波牛市在哪裡？ 國際監管與市場動態分析【人物專訪 – MEXC 交易所 Leo】

跨國性的交易所，是如何看待台灣與各國政府對加密貨幣的監管措施呢？又會如何評估下一波牛市何時來臨？NONE LAND 專訪 MEXC（抹茶交易所）臺灣用戶增長部商務經理 Leo，他指出，即便諸多法制尚未落地，但已經可以明顯感受到，許多監管細節已經逐步展開，交易所除了落實法遵之外，也會透過做好產品把關，藉此來博得消費者/投資人的信任。

 

台灣政府該怎麼做？先借鏡國際發展

抹茶是一個擁有良好社群文化和用戶口碑的服務平台，平台始終堅持挖掘優質資產，滿足用戶對優質加密貨幣交易的需求，目前一共支持 1,500 餘種加密貨幣交易，同時更是在全球 170 多個國家，擁有超過 1000 萬名用戶的知名交易所。再觀察到各國將加密貨幣納管的趨勢後，各國都把對加密貨幣交易所的監管視為法制化的首要議題，抹茶以用戶需求爲核心，並持續關注和挖掘全球加密市場最新的技術方向與合規監管。

對於此項趨勢，Leo 認為，因為監管政策可以對交易所的業務和用戶產生深遠的影響，交易所面臨的挑戰，來自於各國拿出怎樣的監管的態度？自身又該如何滿足合規與合法性？不過對於交易所而言，監管環境的變化可能會帶來挑戰，但也可能帶來新的機會，從過去全球市場發展來看，政府可以借鑒其他國家的監管經驗。

放眼國際，走得最快的，其實是打擊金融犯罪相關政策。以跨政府組織防制洗錢金融行動工作組織（Financial Action Task Force，FATF）為例，該組織便是以保護全球金融體系，防制洗錢、打擊資恐以及資助大規模毀滅性武力擴張等目的號召，近年已納入對加密貨幣的監管。

Leo指出，FATF 之所以會關注加密貨幣的發展，不諱言地，是因為這塊領域過去常被當作洗錢的路徑之一，因此現在抹茶在每個國家，都有做好 KYC（Know Your Customer）的需求，尤其在歐洲，像是法國市場，就對 KYC 要求十分嚴格。

而在亞洲市場，透過註冊制度，將跨國型的交易所納管。而取得經營虛擬貨幣的牌照，則是另外一種做法，如日本、新加坡便是以這種方式在進行監管。以抹茶交易所自身為例，其總部就設在新加坡，也在新加坡當地有法律團隊，以及合作的第三方律師事務所。

有趣的是，中國大陸對於加密貨幣的態度曖昧，前幾年先喊出前面禁止，讓許多國際交易所撤掉當地辦公室，但是近期又讓香港開放，如果考慮到龐大的華語區市場基數，觀察中國未來會怎麼做，是各大交易所的關切重點，也是提前落腳台灣的誘因之一。

 

在後 FTX 時代，台灣民間及政府的因應

對於台灣的加密資產監管措施，Leo 表示，借鑒其他國家的經驗和最佳實踐，是個明確且有益的做法。這樣可以確保台灣的加密資產交易所在健康、安全和創新的環境下發展。

除了金管會日前釋出的加密資產交易九大監理方針之外，Leo 指出，台灣政府加密資產的態度，特別是要求交易所做好 KYC 的部分，跟過去比起來，有明顯地嚴格很多，在此環境底下，現在抹茶也要求用戶，須提供身分證件，並且也已跟調查局串好API，防堵不法的高風險用戶。

日前 FTX 交易所的倒閉風波，台灣消費者的自救，除了政府之外，更是透過良性的中介組織，例如部分律師事務所在事件發生後，持續投入協助散戶討回公道。

由於抹茶目前最主要的服務用戶，還是以北美地區為主，再來是中東、東北亞地區，這些都是國際上相對頗具規模的市場。所以他強調，政府在建立加密貨幣交易所監管機制時，應該注重建立綜合而明確的監管框架及反洗錢與用戶保護措施，台灣的監管單位若能加強監管力度，整合投資人信心，對交易所而言，也是有利且值得支持的發展。

 

抹茶交易所在台灣的發展

在用戶數上，抹茶交易所在台灣其實已經建立了一定的用戶基礎，市場份額也逐漸增長，並提供了豐富的交易品種和服務，以及在地化的內容以滿足台灣用戶的需求，為不少加密貨幣投資者，提供了一個安全、可靠的交易所選擇。

為何敢稱安全及可靠？Leo 指出，其實早在 2021 年左右，抹茶就已經有部分業務在台灣市場展開，接著於 2022 年，整體組織重整後，加強上幣審核、投資孵化等策略，在幾年的蹲點下，逐漸取得台灣投資人的信任，也持續推出新手友善的理財產品及跟單等機制，把握加密資產交易不中斷、年化率佳的投資優勢。

除了本土化產品與服務，Leo 認為，社群建設與用戶教育是打造良好生態系統的重點，即便不是直接有助於交易量，仍有助於進一步鞏固交易所在台灣市場的地位，因此抹茶在這方面，更是不遺餘力地投入。

 

抹茶看市場：下一波牛市何時來臨？

‍Leo 表示，過去幾年區塊鏈產業高速發展，是週期牛市的表現，除了大盤和 DeFi 熱潮外，去年 NFT 也開始如雨後春筍般大量興起，出圈的力道非常強，跟 2017 年 ICO 瘋狂程度有得比，整個週期變換也非常地像。

對於這幾種模式，Leo 認為幣圈的玩家們肯定不陌生：ICO、DeFi、NFT 等各種狂潮，都是一樣的過程，因為民眾瘋傳，熱度太強，卻也導致許多只想圈錢的不肖業者陸續出現，讓大量無知的民眾受害，使得正常業者，反而負起教育和洗刷產業印象的責任。這樣的輪迴，Leo 在幣圈看了至少三四遍以上。

所以，在回顧過去幾十年科技產業的進程來看，發展方向其實沒有太大不同，真正的新技術和產品的推出都是伴隨著熱度暴漲，之後搭配著不理性的泡泡破滅再漸漸消亡，留下可持續經營的項目。而正是因為在前一波的內部改革上，以交易所的角色，加強了對上幣審核的把關後，才能在這一波波浪潮下，站穩腳步，獲得台灣消費者的信任。

對外界而言，Leo 直白的表明，抹茶的特色看起來是以極低的代費費率，吸引項目方及玩家的加入。而這個策略，其實就是衝高交易量和規模效應，吸引流動性提供者與合作夥伴關係，藉此建設生態系統及社群支持，帶動可持續性的商業模式，「我們讓利給用戶，社群只要願意使用我們交易所，便能創造產品面的流動性」。

最後，Leo 認為，交易所作為加密貨幣生態中的重要角色，過去也見證了產業的發展和變化，透過擴大市場規模、推動創新、加強安全合規、促進國際合作以及提供用戶教育和社區建設，期許抹茶能為用戶和整個加密貨幣生態系統的發展，持續做出許多貢獻。

 

＊以上內容為《2023 台灣區塊鏈產業關鍵報告》專題採訪內容，並非投資建議