真的穩賺不賠了嗎?比特幣 ETF 通過後,將重走黃金路?

在比特幣現貨 ETF 正式通過後,幣價並未大漲,反而從高點回落了超過 10%。而貝萊德等機構在比特幣下跌至 43,000 美元時,抄底買入了大量的比特幣,從而吸引了近 6.55 億美元的淨流入。

根據歷史數據顯示,在黃金和白銀的 ETF 通過後,其實價格並未到達頂峰,反而在數年後成功實現翻倍之舉。

究竟比特幣現貨 ETF 通過後,未來走勢將如何發展?能再複製一次黃金白銀的老路嗎?本文帶你了解一下。

 

*本文經不同國家地區合作媒體授權轉載,故文中部分用詞與台灣用語稍有不同,敬請見諒。

 


 

比特幣現貨 ETF 通過後,比特幣未如外界預期那般迎來大漲,反而或許會迎來新一輪回調。截止目前,比特幣跌破 43000 美元,現報 42635 美元。根據最新數據顯示,貝萊德在比特幣逢低之際買入 11439 個比特幣。僅上周四和周五,包括貝萊德在內的所有比特幣 ETF 提供商總計買入 23000 個比特幣。

北京時間,1 月 11 日,美國證監會審批通過 11 支現貨 ETF 申請。彭博數據顯示,在首個交易日,11 家機構共吸引 6.55 億美元的淨流入。突顯出投資者的強勁需求。

據《華爾街日報》報導,從資金流入來看,表現最好的基金是 Bitwise 比特幣 ETF,吸引了 2.38 億美元。該基金的發起者曾承諾,該基金將以最高達 2 億美元的種子資金啟動,這比任何其他披露的基金都要多。緊隨其後的是流入 2.27 億美元的富達 Wise Origin Bitcoin Fund,以及流入 1.12 億美元的貝萊德的 iShares Bitcoin Trust。

正如市場的普遍預期,投資者從灰度比特幣信託基金撤出了資金,這是一家成立 10 年的投資工具,此前在場外交易後轉為 ETF。灰度經歷了 9500 萬美元的淨流出。這個也是被外界普遍理解的比特幣暴跌的原因之一。

一個新的資本市場生態正在悄悄崛起。Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 在社媒上表示,人們往往高估比特幣現貨 ETF 的長期影響,低估比特幣 ETF 的長期影響。

如果我們通過黃金和白銀現貨 ETF 審批的歷史來對照當今的比特幣 ETF 現狀。或許能給我們一些啟示與思考。2014 年 11 月 18 日,黃金 ETF–GLD 申請通過後,黃金價格同樣沒有迎來新的頂部。但在接下來的 8 年內,黃金價格翻了兩倍,從最初的 400 美元漲至 1800 美元,市值從約 2 萬億美元增至約 10 萬億美元,增加了約 8 萬億美元。

據《Mcoscillator》的一位技術分析師表述,GLD 首次上市的那一刻並沒有標誌著金價的確切頂部,但兩周後金價確實出現了一個重要頂部,而且在接下來的 10 個月中,這個價格頂部一直沒有被突破。 

 

2006 年 4 月白銀 ETF SLV 的首次上市也是類似的情況。

再一次,SLV 獲得批準的那天並沒有標誌著確切的頂部,但它是頂部結構的一部分,在之後的幾個月裡一直是高點。

這兩件事都是大多數現代投資者不會記得的類似事件的歷史回聲。早在 1975 年,美國人終於可以再次擁有金條。

在 1933 年,羅斯福總統就曾規定美國人持有金條是非法的,每個人都必須把黃金賣給政府,以此將更多美元投入經濟,讓每個人在大蕭條時期重新消費和投資。羅斯福友善的地將金價從多年來的 20.67 美元提高到 32 美元,因此金條持有者至少從這些投資中賺到了錢(當然這要作為資本利得徵稅)。

1971 年,尼克森總統最終取消美國的金本位制,這主要是因為金本位制變得站不住腳了。貿易赤字和預算赤字意味著美國無力再用黃金兌換美元,德國也於 1971 年 5 月退出布雷頓森林協定,拒絕按照規定的 4:1 匯率用馬克兌換美元。

到 1971 年 8 月,經濟壓力巨大,尼克鬆關閉黃金兌換窗口,實施工資和價格管制,並對進口商品徵收 10% 關稅。尼克森在黃金問題上的舉措也為最終恢複美國人擁有黃金的權利奠定了基礎,但並非一蹴而就。這一恢複定於 1975 年 1 月 1 日正式生效。

世界其他國家都知道這一點後,並認為美國人突然可以擁有黃金的潛在需求一定是一個看漲因素。因此,他們試圖提前滿足這一需求,在 1974 年期間大舉抬高金價。到 1974 年 12 月,黃金月收盤價上漲到 185 美元,比尼克森任期結束時的黃金可兌換性價格上漲 330 %。 

 

但不幸的是,美國投資者對黃金需求激增的預期並沒有像世界其他國家所希望的那樣實現,黃金陷入大跌。到 1976 年 8 月的低點時,黃金最終下跌 41 %,這導致 20 世紀 70 年代末黃金價格出現有史以來最大的泡沫之一。

所有這些先前的例子都表明,在監管變革之前先行一步,期待大量需求出現,對先行者來說並不總是很好的結果。所以這並不意味著這 11 支新的比特幣 ETF 的批准也會如此,但值得牢記。黃金和白銀價格之前的那些例子在交易獲批時並沒有帶來永久性頂部,但它們都是值得注意的頂部。

ETF 獲批對比特幣意味著什麼?

加密交易所 bitfinex 最近因比特幣 ETF 獲批通過而發布一篇題為《ETF 獲批對比特幣意味著什麼?》的文章。文章稱,美國證券交易委員會(SEC)批準比特幣 ETF 產品,標誌著加密貨幣市場的一個歷史性時刻。通過傳統的投資渠道,這些 ETFs 可以便捷地接觸比特幣,從而吸引更廣泛的投資者,並可能導致大量資本湧入加密貨幣市場。因此,美國證券交易委員會的這一決定在塑造比特幣投資的未來方面具有重大的影響力。

文章表示,與直接購買加密貨幣相比,投資比特幣 ETF 有幾個優勢。其中包括無需管理加密貨幣的存儲、ETF 提供的監管便利,以及與加密貨幣交易所相比,傳統經紀商既有的良好記錄。此外,傳統金融產品的稅務影響和指導比數字資產更為清晰明確。

通過跟蹤比特幣的價值,ETF 使投資者能夠通過熟悉和易用的形式參與最大、最流行、最領先的數字資產的財務表現,這類似於交易傳統股票。這種結構減輕了管理加密貨幣錢包、保護私人密鑰和熟悉加密貨幣交易所細微差別的技術負擔。

它從根本上為那些對比特幣市場感興趣,但又對直接處理加密貨幣的複雜性望而卻步的人掃清了進入市場的障礙。因此,它提供了一個精簡和簡化的投資渠道,同時保留了比特幣市場動態和潛在豐厚利潤的性質。

在文章作者看來,比特幣 ETF 並不全是優點而沒有缺點。也有一些缺點需要考慮。加密貨幣市場每周 7 天每天 24 小時運作,而 ETF 僅限於證券交易所時間,周末和晚上休市。持有比特幣不會產生任何費用,但 ETF 卻要收取管理費,並且投資 ETF 需要信任第三方託管人。ETF 可能會受到更嚴格的監管和稅務申報負擔。直接持有比特幣可以讓用戶更自由地控制他們的比特幣,不過自我托管確實需要一個學習過程,比特幣新手必須適應。

 

免責聲明:本文不構成投資建議,用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況,及遵守所在國家和地區的相關法律法規。

 


 

本文經授權轉載自「MarsBit

原文標比特幣重走黃金路?

原始連結:比特币重走黄金路?

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