USDT 恐將被下架?「穩定幣法案」會對幣圈造成什麼影響?

USDT 恐將被下架?「穩定幣法案」會對幣圈造成什麼影響?

穩定幣在加密貨幣市場中是不可或缺的幣種,為什麼這麼說呢?因為目前市佔率最大的法幣穩定幣是 USDT(泰達幣,由香港的泰達股份有限公司發行),與美元掛鉤,也就是說一顆穩定幣的價錢等於一美金。這方便我們可以更直觀的去衡量每種幣的價值,並且也不需要擔心持有穩定幣會像其他幣價一樣波動很大、風險很高。在越來越多人進入到加密貨幣投資市場的情況下,穩定幣的發行量及交易量只會扶搖直上,若是沒有相關法案訂定明確規定,後果不堪設想。

 

穩定幣成為犯罪支付工具?

相關法案尚未明確,利用加密貨幣進行犯罪活動的新聞卻層出不窮,沒有法律保護受害者,被詐騙的金額也難以追回。除了被聯合國毒品和犯罪問題辦公室(UNODC)點名穩定幣 USDT 已經成為東南亞地區洗錢及詐騙主要交易工具外,在前陣子「創意私房」非法論壇中,也被發現有大筆金額是使用 USDT 收款。台灣近年來查扣洗錢、詐騙的不法所得內,不少金額都是加密貨幣。今年 4 月 15 日新北地檢署表示由法務部建立的「扣案虛擬資產監管系統平台」已正式啟用,並且將近 680 萬顆 USDT(約新台幣 2.3 億元)的贓款全數轉入。平台啟用後讓未來扣押的虛擬資產能有一個保管系統,避免出現人為疏失。轉入的加密貨幣和其他扣押物一樣,將在審判後決定沒收或是發還被害人。

USDT 恐將被下架?「穩定幣法案」會對幣圈造成什麼影響?

 

穩定幣這麼常用,它到底合不合法?

穩定幣到底合不合法還是需要看地區。目前台灣的加密貨幣產業由金管會擔任主管機關,但是還沒有明確的監管規定。歐盟則在 2023 年 4 月 20 日正式簽署 MiCA(加密資產市場監管法案),將在今年六月正式生效,是全球首個實行完整加密貨幣法規框架的監管區域。另外,台灣的近鄰——日本,也於 2023 年 6 月生效穩定幣法案,准許銀行向政府註冊後發行穩定幣。

那與穩定幣價值最有關係的美國呢?美國眾議院金融服務委員會於 2023 年 4 月份發布了《穩定幣法案草案》,在經歷了今年一月美國證券交易委員會(SEC)通過比特幣現貨 ETF 後,這份草案至今仍尚未批准執行。從去年四月到現在,美國的穩定幣法案一直是全球持續關注的議題,因為這關係到了整個加密貨幣市場的未來,畢竟幾乎所有操作都跟穩定幣有關。(阿你問我為什麼要關注美國的法律,因為最多人用的 USDT 是美元穩定幣!)

USDT 恐將被下架?「穩定幣法案」會對幣圈造成什麼影響?

 

接著就來看看《穩定幣法案草案》中的四大要點內容吧!

 

美國《穩定幣法案草案》四大重點

  1. 美國聯準會(Fed)負責非銀行穩定幣監管

如果非銀行機構要在美國發行穩定幣,必須要由美國聯準會監管,銀行機構發行的穩定幣則是會受到聯邦銀行監管。海外企業想在美國進行穩定幣相關業務,也都需要經過註冊並獲取監管機構的監管,才能開展業務。

  1. 禁止在沒有法幣支持下創造新穩定幣

目前穩定幣類型中,法幣穩定幣的占比大約為 93%,這項規則規範了穩定幣只能與美元掛鉤,兩年內禁止創造「非有形資產支援」的穩定幣(也就是只有法幣穩定幣可以)。考慮到曾為第三大穩定幣的 UST(一種算法穩定幣)在 2022 年與美元脫鉤以及 LUNA 幣造成的幣圈大崩盤事件,因此要求穩定幣發行商兩年內只能發行法幣穩定幣。

  1. 允許政府制定互操作性的標準

讓美國政府與機構之間建立協作關係,為此設立相關標準。    

  1. 指示美國聯準會研究數位美元(CBDC)

若是這項法案最終通過,美國政府要求聯準會進行數位美元的研究,需要深入了解對整個貨幣市場、政策、個人隱私等,所產生的影響。

 

穩定幣法案會帶來什麼影響?

假設穩定幣法案通過,那目前市面上占比最大的穩定幣 USDT 並不符合該法案,我們可以分成兩種情況來討論:

  • 交易所完全不配合法案:如果選擇這個走向的交易所,必須直接退出美國市場,並且禁止美國用戶註冊,除了是放棄一塊最大還鑲金的餅外,仍然需要配合互操作性標準。別忘了,就算是海外企業也需要經過註冊才能執業。畢竟大家最熟悉的穩定幣是和美元 1:1 的幣種,要是使用著和美元掛鉤的穩定幣卻不遵守美國的監管規則,基本上是不被允許的事情,對用戶來說也是會有疑慮的地方。
  • 交易所選擇使用合法合規的穩定幣:以目前市佔率最大的法幣穩定幣 USDT 來說,它不符合美國聯準會的監管規定,也就是說交易所未來需要使用合規的新穩定幣,並陸續將 USDT 交易對(兩個幣種間的兌換比例)下架。舉例來說,全球第二大交易所 OKX 已於今年三月份停止在歐洲經濟區內的 USDT 交易對,僅剩餘 USDT/EUR 與 USDT/USDC 兩種交易對還能使用。這會對加密貨幣市場造成極大的波動,意味著要替換掉整個幣圈最常使用、交易量最大的加密市場交易媒介。
USDT 恐將被下架?「穩定幣法案」會對幣圈造成什麼影響?
左側的 BTC/USDT 就是 USDT 交易對

 

那如果維持現況呢?USDT 發行商,泰達股份有限公司在 2024 年 Q1 報告中指出,他們的總市值已經達到 113.7 億美元,全球排名第 148 名。現在加密貨幣作為支付工具正慢慢開始普及(支付巨頭 PayPal 已發行自家的穩定幣 PYUSD 用於交易),尤其是穩定幣的應用逐漸擴大,勢必會影響整個國家的貨幣主權。在透過穩定幣洗錢、詐騙等犯罪行為當中,以台灣為例,都只能交由執法單位處理,並沒有與之相關的法條規範去保護消費者,因此在這方面還是一塊灰色地帶。(這樣看來,各個國家的穩定幣法案都需要盡快落地吧?)

 

看到這邊的你,對穩定幣法案有初步認知了嗎?或許即將到來的牛市也會推動各國加密貨幣相關法案加速公布,為整個市場建構更完整的法律規範。目前台灣 VASP 公會籌備小組已在今年 3 月 25 日經由內政部函文批准,「中華民國虛擬通貨商業同業公會」申請正式通過,未來將會根據金管會指導原則,進一步訂定自律規範。除了關注未來美國穩定幣法案進度,台灣的相關規範也需要持續完善,期待迎來更健康、成熟的加密貨幣市場!

 

( * 本文內容不構成任何形式之投資建議。任何投資都有風險,請您審慎研究與考慮後再決定! )

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